De rijkste van Hongkong hebben bij de protesten 15 miljard dollar verloren. Wat betekent het?
Volgens een (ommuurd) rapport van de Financial Times is sinds de burgerlijke onrust in juli naar schatting 15 miljard dollar van het vermogen van de 10 rijkste mensen van Hongkong verwijderd. Om te gaan met dubbele tegenwind van een toenemende Chinees-Amerikaanse handelsoorlog en escalerende protesten die de Oost-Aziatische financiële hub hebben geschokt, zien economen en bedrijfseigenaren niet veel voordeel voor het gebied, met indicatoren die aan het einde van het jaar een recessie veroorzaken.
"Als het Volksbevrijdingsleger komt, blijf ik waarschijnlijk gewoon thuis, in afwachting van de terugtrekking van alle buitenlandse investeringen uit Hong Kong en de mogelijke economische ineenstorting van China", zei Kan, 22, tegen de Financial Times.
Als gevolg van de onrust hebben enkele van de rijkste individuen van Hong Kong, waaronder de rijkste Li Ka-Shing van de Administratieve Regio, en collega-miljardair, vastgoedontwikkelaar Peter Woo, hun stilte verbroken en aangedrongen op hernieuwde rust en reflectie na de verhoogde spanningen vluchtverstoringen vanuit Hong Kong en ernstige marktvolatiliteit terwijl we de week van protesten ingaan.
De rijkste van Hongkong hebben bij de protesten 15 miljard dollar verloren. Wat betekent het voor de luxemarkt?
In 2017 analyseerde Knight Frank's jaarlijkse Wealth Report de belangrijkste economische indicatoren en consumptiepatronen, waarbij de gegevens werden gesegmenteerd op basis van factoren zoals de aanwezigheid van luxe winkels of "voetafdrukken", vermogensgroei en de populatie van zeer vermogende individuen ter waarde van 30 miljoen dollar of meer in elk land. Het volstaat om te zeggen dat China de poleposition innam en Hong Kong de eerste plaats innam voor Singapore en New York.
Hong Kong is verantwoordelijk voor iets meer dan 5% van de wereldwijde luxe-verkoop en de toenemende burgerlijke onrust in de Speciale Administratieve Regio (SAR) in China heeft een tijdelijk (hopelijk) einde gemaakt aan de bijdrage van de stad aan de wereldwijde luxe-inkomsten. Lange tijd beschouwd als de internationale 'gateway' van het vasteland, maakte de SAR-status van Hong Kong het een bastion van democratie, rechtsstaat, transparantie en efficiëntie. De overeenkomst "One Country, Two Systems" kwam tot een einde toen de ongelukkige voorgestelde 'uitleveringswet' van Carrie Lam dreigde de rechten van Hongkongers die gewend zijn geraakt aan westerse vrijheden na 150 jaar Britse heerschappij, verder te schenden.
Potentiële luxe-uitval in Hong Kong
OFFWHITEBLOG sprak met een niet nader genoemde bron van The Hour Glass Hong Kong, bekend met de activiteiten van de Patek Philippe Landmark-boetiek en ze zeiden dat terwijl de winkel gesloten is tijdens protesten, klanten die pre-orders hebben gedaan nog steeds hun aankopen komen vervullen wanneer de voorraad binnenkomt op te slaan. De Hour Glass-medewerker voegde eraan toe dat hoewel er een afname is van toeristische bezoeken, de mening was dat bij het hogere spectrum van luxe goederen zoals uurwerken, de klantenkring eerder terugkerende klanten of loyale verzamelaars zijn dan nieuwsgierige shoppers.
Patek Philippe in het Landmark-hotel in Hong Kong wordt beheerd door The Hour Glass
Sommige commentatoren hebben de rechtenbeweging in Hong Kong vergeleken met de Gilets Jaunes beweging in een andere luxe-liefhebbende hoofdstad, Parijs, Hong Kong demonstranten richten zich niet op high-end retailers of de rijken, maar eerder op de vermeende aantasting van democratische rechten uit Beijing; een perspectief dat het best is ingekapseld toen Financial Times sprak met enkele demonstranten die zeiden dat ze zich verzetten tegen de hardhandigheid van het vasteland bij het besturen van de regio die tot 2047 autonoom zou moeten zijn. Ondertussen blijft Peking de vlammen aanwakkeren en bestempelt de demonstranten als "relschoppers" en "terroristen" tijdens het organiseren van militaire oefeningen aan de grens.
"De omzet in Hong Kong trok zich terug, onder meer door de relatieve sterkte van de Hong Kong-dollar en de recente straatprotesten", - Richemont Group statement
Luxe horloges als barometer?
Het luxe conglomeraat Richemont was de eerste houdstermaatschappij die een hit rapporteerde over de aanhoudende protesten in Hong Kong. In een verklaring die vergezeld ging van de kwartaalwinsten, werd melding gemaakt van onrust in Hong Kong met een onverwachte daling van 2% van de omzet in de totale omzet van het laatste kwartaal, evenals een daling van de aandelenkoers met 3,9%. Dat gezegd hebbende, compenseerde de sterke vraag op het vasteland, met een stijging van 9% in vergelijkbare inkomsten voor het kwartaal tot 30 juni, de verliezen.
Aangezien het effect niet zo uitgesproken was bij andere luxegroepen zoals Swatch en Hermes, verklaarden UBS-analisten die bekend waren met de situatie dat Richemont Group in Hong Kong een grotere risicoblootstelling heeft met naar schatting 11% van haar inkomsten afkomstig van het grondgebied terwijl ze rivaal zijn, Swatch haalt slechts 10% van de inkomsten uit Hong Kong. Collega-concurrerende houdstermaatschappij, LVMH, was de enige luxegroep die een groei met dubbele cijfers noteerde, aangezien de toenemende vraag in Azië de verkoopverwachtingen hielp overtreffen.
Bernard Arnault, LVMH-voorzitter en CEO
"We gaan met vertrouwen de tweede helft van het jaar (2019) in en rekenen op het talent van onze teams en de gemeenschappelijke passie om in 2019 onze voorsprong in de wereld van hoogwaardige producten verder te versterken." - Bernard Arnault, LVMH-voorzitter en CEO
LVMH realiseerde in de eerste helft van 2019 een omzet van 25,1 miljard euro, een stijging van 15%. De organische omzetgroei was 12% in vergelijking met dezelfde periode in 2018. LVMH Watches & Jewellery behaalde een omzetgroei van 4%, gedreven door juwelen en gesteund door effectieve herpositionering van TAG Heuer. De goede groei en de stijging van het marktaandeel van Bvlgari droegen ook bij aan de winst van de recurring operations met een groei van 5%. Swatch Group kondigde eveneens positieve resultaten aan, hoewel werd vermeld dat ook zij werden getroffen door de protesten in Hong Kong.
“De verkoop van Hermès was in de eerste helft van 2019 zeer dynamisch, in alle regio's en in alle metiers. Deze gezonde groei weerspiegelt de creatieve drive, de uitstekende knowhow van het huis en de relevantie van het vakmanschapmodel dat de lokale integratie helpt versterken. " - Axel Dumas, uitvoerend voorzitter van Hermès
Volgens het winstrapport van Hermès 23 juli 2019 bedroeg de geconsolideerde omzet van de groep € 3.284 miljoen in de eerste helft van 2019, een stijging van +12% tegen constante wisselkoersen en +15% tegen de huidige wisselkoersen, vóór de geregistreerde omzetgroei van 11,6% in het eerste kwartaal.
Volgens Business of Fashion verklaarden UBS-gegevens het verschil in winst tussen de verschillende conglomeraten als gevolg van het 'verschil in resultaten ligt in een recente voorraadoverschot voor Richemont in de afgelopen twee tot drie jaar, wat het bedrijf dwingt om onverkochte producten terug te kopen van de markt."
De vastgoedprijzen in Hong Kong zijn slechts 1% gedaald ten opzichte van het recordniveau
Hong Kong Real Estate blijkt opmerkelijk veerkrachtig
11 weken nadat de voorgestelde uitleveringswet massale onrust veroorzaakte, daalden de totale vastgoedprijzen in Hongkong slechts met 1% sinds de centrale vastgoedindex van Centaline eind juni een nieuw record bereikte. Vastgoedanalisten lijken ook geen overeenstemming te kunnen bereiken over de mogelijke gevolgen van de protesten in Hong Kong - Karl Choi van Bank of America Corp. voorspelde met Bloomberg een daling van 10% op korte termijn, terwijl andere analisten van mening zijn dat een verscheidenheid aan factoren, waaronder een gebrek van het aanbod zal de afname tot één cijfer beperken. Patrick Wong, analist van Bloomberg, is van mening dat het uiteindelijke langetermijnrisico voor de vastgoedmarkt het verlies van de status van Hong Kong als een belangrijke internationale financiële hub zou zijn - een dreigende bedreiging gezien het signaal van Peking dat hij bereid is militaire troepen te sturen om 'terrorist te onderdrukken' handelingen ”.
Dat wil niet zeggen dat de vastgoedsector in Hong Kong volledig onaangetast blijft. Peachpattha Pakakan, vice-president van marketing voor The Residences at Mandarin Oriental in Bangkok, een ultra-luxe condominium met 52 verdiepingen dat vorige week is opgeleverd, vertelde South China Morning Post dat ze hebben besloten de verkoopstart van de ultra-luxe appartementen uit te stellen.
The Residences at Mandarin Oriental in Bangkok
In de afgelopen jaren hebben Chinese investeerders een glans gegeven aan de luxe appartementen van Bangkok vanwege de potentiële meerwaarden door de toenemende schaarste in de Thaise hoofdstad. De strikte kapitaalcontroles van Peking maken Hong Kong tot een cruciaal startpunt voor Chinese vermogende particulieren die geld van het vasteland willen verwijderen voor buitenlandse investeringen, waarbij ze meestal volmachten in de autonome regio gebruiken om voor hen aankopen te doen.
Waar de rijkste van Hong Kong staat
Hong Kong-miljardair Peter Woo
In een opinie-uitgave in de editie van het Hong Kong Economic Journal van maandag schreef miljardair Peter Woo, de grootste aandeelhouder van ontwikkelaar Wheelock & Co., dat "Het tegengaan van de uitleveringswet de 'grote boom' van deze beweging was. Deze enige grote oproep is al geaccepteerd door de regering, dus deze boom is omgevallen ', en meende verder dat mensen gewoon doorgaan met het "opwekken van problemen" voor een probleem dat niet langer bestaat. Het is vermeldenswaard dat Wheelock & Co 38% van zijn inkomsten haalt uit het vasteland, waardoor Woo een van de meest blootgestelde risico's is vanwege langdurige protesten onder de miljardairs in Hongkong. Woo heeft al gezien dat US $ 1 miljard van zijn vermogen is weggevaagd.
Afgebeeld rechts: Hong Kong's rijkste man, Li Ka-Shing
Collega-vastgoedmagnaat en multi-industrie miljardair-ondernemer Li Ka-shing herhaalde de gevoelens van Woo door advertenties in South China Morning Post te verwijderen en het geweld te veroordelen. De 90-jarige miljardair zelf zag een verlies van 3 miljard dollar van zijn nettovermogen.
Ondertussen riep de grootste aandeelhouder van Cathay Pacific Airways Ltd, miljardair Merlin Swire, afgelopen dinsdag in een verklaring op tot "herstel van de wet", maar de ellende van Cathay is grotendeels zelf toegebracht na het besluit van een grote meerderheid van het personeel van Cathay om de demonstranten te steunen, wat Peking ertoe aanzet economische druk op de luchtvaartmaatschappijen uit te oefenen door Cathay-personeel dat heeft deelgenomen aan de protesten vanuit de lucht boven het vasteland te verbieden. Cathay's aandelenkoers daalde naar een dieptepunt van 10 jaar, maar eerder in de week had het een korte rally van 7,4% na veroordeling door zijn meerderheidsaandeelhouder. Dat gezegd hebbende, zijn de aandelen van Cathay nog niet hersteld tot het benchmarkniveau.
Er kunnen op korte termijn economische kosten worden betaald zodra de protesten voorbij zijn, maar de stad zal mogelijk nooit herstellen van de langetermijnschade aan haar reputatie als een stabiel zakelijk en financieel knooppunt aan de poort van Groot-China.
