Volgens een recente UBS-vermogensenquête in samenwerking met Campden Wealth Research, verwachten gezinnen met een vermogen van 1,2 miljard dollar een recessie tegen 2020. Als gevolg hiervan verplaatsen de privékantoren die de rijkdom en activa van deze vermogende families beheren, geld en activa in relatieve veilige havens als de financiële neergang lonkt.

Het UBS Global Family Office Report 2019, gisteren gepubliceerd op 24 september 2019, ondervroeg opdrachtgevers en leidinggevenden in 360 family offices over de hele wereld, met een gemiddeld beheerd vermogen van $ 917 miljoen.

"Family offices twijfelen aan het vermogen van hedgefondsen om rijkdom te beschermen tijdens economische neergangen", - UBS Global Family Office Report 2019

Slim geld: zeer welvarende activa verplaatsen naar veilige haveninvesteringen die een recessie in 2020 voorspellen

Na het slimme geld ontdekte het UBS-rapport dat familiekantoren, met een gemiddelde rijkdom van $ 1,2 miljard, anticiperend op een recessie van 2020 en onder verwijzing naar hoge vergoedingen en matige prestaties, voor het vijfde opeenvolgende jaar afstoten van hedgefondsen en zich wenden tot financiële 'veilige' havens ”zoals onroerend goed.

“Familiekantoren willen hun toewijzingen aan onroerend goed en private equity verhogen, met name directe investeringen die families meer operationele controle bieden. Hoewel family offices zich zorgen maken over de onzekerheid op de financiële markten, blijven ze ervan overtuigd dat investeringen op langere termijn een superieur rendement kunnen opleveren. ” - Sara Ferrari, UBS Head of Global Family Office Group

55 procent van de family office executives verwacht dat de recessie in 2020 met angst wordt veroorzaakt door een groeiende handelsoorlog tussen de VS en China. Terwijl 63 procent van de respondenten ook vrees voor de Brexit als bezorgdheid noemde, ging het slimme geld ook naar het VK vanwege de beschikbaarheid van ondergewaardeerde activa en de golf van mensen met een hoog nettovermogen in Hong Kong die gouden visa ophaalden , waardoor sommige analisten het herstel op lange termijn voorspellen tot het niveau van voor de brexit.

De vastgoedwaarden van Sydney zijn gestegen naar de top 8 van de wereld

De gemiddelde family office-portefeuille leverde een rendement van 5,4 procent op, waarbij private equity het beste van alle activaklassen presteerde voor vermogende families, met een gemiddeld rendement van 16 procent voor directe investeringen en 11 procent voor op fondsen gebaseerde investeringen. Met een inkomende recessie beginnen de rijken hun risico en blootstelling te matigen en te verminderen, waarbij 45% van hen hun portefeuilles aanpast en hun posities in obligaties en onroerend goed vergroot. De stelregel, "cash is king", blijft ook waar: 42% van de ultra-rijken vergroot hun kasreserves.

Onroerend goed werd door familiebedrijven beschouwd als een veilige haveninvestering dankzij een gemiddeld rendement van 9,4 procent. Als gevolg hiervan verhoogden de meeste family offices hun activaspreiding aan vastgoedportefeuilles met 2,1 procentpunten, met onroerendgoedrekeningen die nu in totaal 17 procent uitmaken van de gemiddelde family office portefeuille. Private equity vertegenwoordigde daarentegen 19 procent van hun portefeuilles, een beleggingscategorie die volgens UBS de beste presteerde. Wereldwijde aandelen zagen de grootste allocaties in de meeste portefeuilles, met 32 ​​procent in aandelen uit opkomende en ontwikkelde markten.

"Familiekantoren zijn voorzichtig met geopolitieke spanningen en er is een wijdverbreid gevoel dat we het einde van de huidige marktcyclus bereiken. Hoewel de gemiddelde family office zijn portfolio niet op grote schaal heeft gewijzigd, hebben velen kasreserves opgebouwd en hun investeringen afgelost in afwachting van een toekomstige verstoring. " - Dr. Rebecca Gooch, onderzoeksdirecteur, Campden Wealth

Waar het slimme geld naartoe gaat in 2020

Dat gezegd hebbende, zorgen economische ontwrichting ervoor dat veel family offices hun investeringsstrategieën op elkaar afstemmen - het risico beperken (45 procent), profiteren van betaalbaar geprijsde activa die stijgen van opportunistische gebeurtenissen zoals de Brexit, 42 procent kiest ervoor om de kasreserves te vergroten of de hefboomblootstelling te verminderen (22 procent). Als gevolg hiervan ontdekte UBS dat 39 procent van plan was om de directe investeringen in private equity tegen 2020 te verhogen, terwijl 28 procent groeiende toewijzingen aan private equity-bedrijven nam.

Met politieke kandidaten als Bernie Sanders en Elizabeth Warren op platforms die pleiten voor hogere belastingen voor de ultra-rijken om inkomensongelijkheid te verminderen, was populisme ook een punt van zorg: 84 procent was van mening dat de trend volgend jaar niet zal vervagen.