In OffWhiteBlog's inaugurele State of the Luxury Industry-rapport voor 2019 concludeerden we dat een te grote afhankelijkheid van China schadelijk zou kunnen zijn voor de luxe-industrie; Het maakte theoretische veronderstellingen op basis van economische factoren en monetaire fundamentals, maar het lijkt erop dat onze bezorgdheid nu in reële termen is uitgedrukt als gevolg van de ongelukkige uitbraak van het dodelijke coronavirus, we kunnen zien hoe de schadelijke effecten van de Chinese economische vertraging op de luxe industrie.

LVMH, zelfs al verantwoordelijk voor de tumultueuze omstandigheden in Hong Kong sinds maart 2019, boekte in 2019 een recordgroei in bijna alle regio's, een jaar dat getuige was van mega-acquisities in sieraden bij Tiffany & Co en gastvrijheid bij Belmond, de beroemde eigenaar van het merk Orient Express. Met name de luxe koffiemachine werd pas in het 4e kwartaal vertraagd, dankzij een daling van 40% in Hong Kong (als gevolg van de bovengenoemde burgerlijke onrust) en het genereren van de noodzakelijke katalysator voor het merk om een ​​duplexboetiek te sluiten in het prominente Times Square Mall in Causeway Baai. De zilveren rand, een overeenkomst tussen andere luxe conglomeraten zoals rivalen Richemont en Swatch, was dat er tot januari 2020 nog steeds een gestage stroom van groeiende inkomsten was afkomstig van het vasteland van China.

Dat is totdat het coronavirus de dingen tot een huiveringwekkende stop zet.

Hoe het coronavirus de luxe-industrie beïnvloedt voor merken met een te grote hefboomwerking in China

LVMH, eigenaar van modehuis Louis Vuitton, kende een relatief goed 2019 en behaalde een bruto-omzet van $ 59 miljard, een stijging van 10% op jaarbasis, wat leidde tot een expansieve strategie die leidde tot spraakmakende overnames, maar het vierde kwartaal liet veel te wensen over met een sterke terugval in de verkoop in Hong Kong - een economische situatie weerspiegeld in de luxesector. De speciale administratieve regio was ook een belangrijke markt voor Burberry, goed voor 8% van de omzet, waardoor de omzetgroei op het Chinese vasteland bijna volledig werd weggenomen en de verwachte schatting van de totale omzetgroei werd verlaagd tot een laag percentage met één cijfer voor het einde van het boekjaar in maart 2020

"Groepsmanagement verwacht in 2020 een gezonde groei in alle markten in lokale valuta, met uitzondering van Hong Kong SAR", - Swatch Group

Volgens een financieel overzicht van Swatch Group werd de gespecialiseerde horlogemaker getroffen door scherpe dalingen in Hong Kong, waar de groep een aanzienlijke exposure heeft - met een omzetdaling van 2,7% en een daling van de netto-inkomsten met 13%

Swatch Group boekte dalende verkopen en winsten voor 2019, aangezien de protesten in Hong Kong hard zijn voor het bedrijf - de groep heeft daar bijna 100 verkooppunten. De afhankelijkheid van Swatch Group in het middenrijk werd nog groter in 2017 toen "Chinese consumenten een sterkere dan verwachte toename van de omzet en een winstgroei in Swatch dat (2017) jaar", toen de export van horloges naar China met bijna 19 procent steeg.

De concurrent van Watch and Jewellery, Richemont Group, rapporteerde ook een overwegend positieve groei in het derde fiscale kwartaal dat eindigde in december 2019, met dubbele cijfers op het vasteland die de verliezen in Hong Kong compenseerden. Vontobel-analist Rene Weber meende dat de organische groei van Richemont in de kerstperiode iets boven de verwachtingen lag, met een omzetgroei van 4% in alle regio's behalve Japan. Voor de eigenaren van merken als Cartier en Van Cleef & Arpels groeide de omzet in Europa met 9%, dankzij gunstige vergelijkende cijfers en sterke verkopen in de meeste markten. De omzet in Azië-Pacific steeg met 2%, gedreven door een sterke omzetgroei met dubbele cijfers in China en Korea, die een sterke omzetdaling in Hong Kong SAR, China en tegengestelde prestaties in andere Aziatische markten ruimschoots compenseerde. De prestaties van Cartier, Van Cleef & Arpels en Buccellati waren vooral opmerkelijk gezien de negatieve impact van anti-regeringsprotesten in de Speciale Administratieve Regio. .

Maar als de verliezen van iedereen in Hong Kong worden gecompenseerd door China ... Wat gebeurt er als China "van tafel" is?

Nu het vasteland van China vanwege het coronavirus nu bijna volledig is afgesloten, melden Savigny Partners, specialisten op het gebied van luxe fusies en overnames, dat de angst van investeerders over de verspreiding van het coronavirus de gevoelens weerkaatst tijdens de SARS-epidemie van 2003.

De Savigny Luxury Index daalde in de maand die eindigde op jan 2020 met 4%

Nu Chinese consumenten naar schatting meer dan een derde van alle wereldwijde aankopen van luxe artikelen uitmaken, is de afhankelijkheid van China vooral groot wanneer onzichtbare marktkrachten (zoals een coronavirusepidemie) toeslaan vlak voor een periode van economische piekpiek tijdens het maannieuwjaar festiviteiten gevierd op Aziatische markten.

De Savigny Luxury Index daalde 4% in de maand die eindigde op januari 2020 en toonde gecorreleerde dalingen voor luxe aandelen en de bredere MSCI World Market Index, een gewogen aandelenmarktindex van 1.644 aandelen van bedrijven over de hele wereld, maar het blijkt uit de grafieken dat luxe aandelen zagen steilere dalingen; Zoals veel van de luxe conglomeraten en merken die beide een positief herstel in kwartaal- en jaaromzet hadden geboekt, werd de groei grotendeels ongedaan gemaakt, zo niet vertraagd door het coronavirus: Burberry en Tod's daalden beide met 11,4%, Ferragamo daalde 11%, Capri Holdings Limited, eigenaar van Versace verloren Jimmy Choo en Michael Kors in januari 21,5% van hun waarde.

Een werknemer sproeit desinfecterend middel in een trein als voorzorgsmaatregel tegen een nieuw coronavirus op Suseo Station in Seoul, Zuid-Korea, vrijdag 24 januari 2020. China verbreedde zijn ongekende, onbeperkte lockdowns tot ongeveer 25 miljoen mensen op vrijdag om te proberen om bevatten een dodelijk nieuw virus dat honderden ziek is geworden, hoewel het succespotentieel van de maatregelen onzeker is. (AP Photo / Ahn Young-joon)

In 2017 hebben 130 miljoen Chinese toeristen 274 miljard dollar uitgegeven tijdens hun reizen naar het buitenland, goed voor 21% van de totale uitgaven voor toerisme wereldwijd, met reisverboden en gesloten grenzen met China, kan men alleen maar raden hoe diep de schade zal gaan in de luxesector. Ondertussen heeft Richemont Group 10 miljoen renminbi (ongeveer US $ 1,5 miljoen) beloofd om het coronavirus te bestrijden, terwijl Swatch Group en Art Basel de annulering van hun respectievelijke Time To Move-horloge-exposities en Art Basel Hong Kong 2020-kunstbeurzen hebben aangekondigd.